日期：2016-11-15（原创文章,禁止转载）
9月信贷反弹 货币政策仍有松动空间 昨日（10月16日），央行公布了前三季度社会融资规模和金融数据。数据显示，9月，人民币信贷增长8572亿，社会融资规模1.05万亿。另外，9月末，M2增速达到12.9%，较上月末微增0.1个百分点。 当天，央行调查统计司司长盛松成表示，目前，M2增速基本上仍在年初预期调控目标范围内。预计未来货币供应量仍会保持平稳增长，稳定在稳定在13％左右的目标区间。 有专家认为，如果经济进一步下滑，四季度仍存在降息的可能性。 存款不再“冲时点”/ 统计显示，前三季度人民币贷款增加7.68万亿元，同比多增4045亿元。分部门看，住户贷款增加2.66万亿元，其中，短期贷款增加8989亿元，中长期贷款增加1.76万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.02万亿元，其中，短期贷款增加1.24万亿元，中长期贷款增加2.79万亿元，票据融资增加7383亿元。 “尽管社会各界对银行支持实体经济的力度颇有微词，但统计数据说明实际信贷投放规模依然远超市场预期。预计全年信贷增量将成为信贷投放规模的历史第二高点，仅次于2009年的9.59万亿元，依靠信贷投放拉动经济增长的空间已经十分有限。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰表示。 数据显示，前三季度人民币存款增加8.27万亿元，同比少增2.99万亿元。其中，住户存款增加3.68万亿元，非金融企业存款增加1.09万亿元，财政性存款增加1.12万亿元。9月份人民币存款增加9243亿元，同比少增7025亿元。 9月11日，银监会、财政部、央行联合发布并实施了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，已经取得了立竿见影的效果。盛松成透露，9月末，主要金融机构存款偏离度仅为0.9％，基本不存在“冲时点”现象；而去年同期则高达2.4％，“冲时点”特征明显。 因为存款偏离度管理加强，央行对货币供应量增速的统计也做出了相应的调整。盛松成表示，9月末M2增速是剔除基期“冲时点”因素影响后的可的目标区间。他还强调，“随着经济总量增加和经济潜在增速放缓，未来货币信贷增速可能总体会趋于下降，对此应客观看待。” 表外融资继续收缩/ 初步统计，今年前三季度社会融资规模为12.84万亿元，比去年同期少1.12万亿元。2014年9月份社会融资规模为1.05万亿元，比上月多945亿元，比去年同期少3598亿元。 前三季度，表外融资三项持续收缩，委托贷款增加1.79万亿元，同比少增329亿元；信托贷款增加3602亿元，同比少增1.23万亿元；未贴安顺中医癫痫病医院现的银行承兑汇票增加1188亿元，同比少增5173亿元。 盛松成表示，金融机构的三项表外业务占社会融资规模的比例最高时超过30％，而目前低于20％。表外融资的收缩，表明年初以来加强表外治癫痫哪些医院好业务监管的政策措施成效显现，这有利于缩短融资链条，防范金融风险，提高金融支持实体经济的可持续性。 由于监管层祭出严厉举措，表外融资的明显收缩也令市场产生担忧，招行金融市场部高级萍乡十大癫痫病医院分析师刘东亮认为，虽然监管层的意愿是提高表内融资占比，但大量表外融资的主体由于资质问题，难以获得表内融资，影子银行的快速收缩可能会恶化实体经济的债务问题。 专家：仍有降息可能/ 渣打银行经济师李炜对 《每日经济新闻》记者表示，从已公布的经济金融数据来看，经济还处于下行中，进一步推出刺激政策仍有必要。而要扭转经济下行态势，定向宽松等改革政策或难在短期内取得明显效果。他认为，如果经济进一步下滑，四季度仍存在降息的可能性。 海关数据显示，今年9月我国出口同比增长15.3%，进口同比增长7%，当月贸易顺差310亿美元。但有分析认为，今年三季度GDP增速将为年底最低。 不过，决策层对动用利率工具仍十分谨慎。国开证券宏观分析师杜征征认为，未来央行可能在数量方面推动融资成本下行，但对基准利率调整的可能性不大，因为此举信号作用过大。 刘东亮则认为，在连续实施多轮小规模的总量宽松而融资仍显疲软后，央行的货币政策或更加转向价格调控而非总量调控，预计将会有更多压低市场利率的举措出台，但最关键的仍在于降低贷款利率，考虑到四季度经济不大可能有明显反弹，降息可能只是时间问题，届时，或将会同步下调存款利率，以降低银行的负债成本。 盛宏清表示，未来，央行将继续实施稳健的货币政策，在保持货币信贷总量合理适度增长的同时，郴州哪里治癫痫好加强结构调整，引导货币信贷向经济薄弱环节和重点领域倾斜，增强经济发展内生动力，促进经济继续保持平稳较快发展。
