日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
浔兴股分(002098)经营状态稳健增长 符合预期
营收稳定增长,政府补贴推高利润增速。今年前三季公司实现营业收入8.1亿元,同比增长8.02%,同期营业利润和净利润分别为6400万元和6224万元,分别同比增长15老人得了癫痫病怎么回事.03%和54.63%,基本每股收益0.40元,符合预期。
我们认为,产品结构调整成效显现和行业龙头范围效应的提升是事迹保持稳定增长的主要原因。今年行业淡旺季均有所提早,基本上全部3季度基本都处于淡季,公司3季度收入也出现了负增长,拉低了前三季收入增速。前三季公司净利润同比增速大幅高于营业利润增幅,主要原因是公司遭到政府的补贴1302.95万元。
产品结构调整助推毛利率稳中有升。公司前3季度毛利率到达了25.87%,较去年同期上浮了1.5个基点。产品结构调整是推动毛利上升的主要原因。
公司拉链产品分为条装和码装拉链如何根治癫痫病,而条状拉链是由码装拉链加工而成,条装拉链成品化程度更高,因此毛利率也相对较高,公司自09年来积极推动产品结构调司的综合毛利水平也开始稳步提升。
销售费用稳定增长,财务费用增长较快青少年癫痫治疗。前三季销售费用同比增长13.12%,销售费用率增加0.3个基点至6.23%;公司对管理费用的控制卓识成效,公司管理费用率下落了0.3个基点至7.3%;由于银行贷款增加和加息的影响,当期财务费用大幅增长了37%,远超收入增速。
未来关注产能和营销络扩大。公司前期定向增发项目拟扩充产能并完善营销络;我们前期指出,公司扩产计划不是人工的以来,从而规避人力本钱上升的风险;另外,营销络扩大也旨在弥补公司在营销方面的短板,公司研发领先,范围优势突出,但在营销方面仍有所欠缺,完善的营销络将奠定公司中长期发展的基石。
