日期：2016-8-17（原创文章,禁止转载）
证券时报记者 朱凯 最近一期的公开市场操作，或许透露了短期内央行将暂缓加息的讯号。 昨日，例行的公开市场操作数量均低于前几期，550亿1年期央票为近四周新低，320亿28天正回购较上周1400亿骤降近八成，亦为今年2月以来低位。与此对应，两者的发行利率则分别持稳于3.3058%和2癫痫病治疗费用.60%。 公开市场央票等的利率设定，很大程度是为了增强回笼操作的吸引力。具体而言，央票利率的突然走高，或预示加息临近。而作为回笼资金的重要数量型工具，其利率提升也成为加大回笼量的基础条件。 回顾今年两次加息前后的情况便可发现，2月9日加息后，两期央票利率分别走升37个和28个基点；4月6日加息前十几天，两者又分别走升16个和20个基点，加息后则续升12个和11个基点。上述三次利率上行的幅度已呈明显的递减态势治疗儿童癫痫病的方法是什么，或表明央行短期内对目前利率水平的认可。 同时，春节后资金回流所致市场流动性的极度宽裕，又不断将央票现券利率推低，直至该利率在3月10日前后实现关键性的“利率倒挂终结”，公开市场便随之爆发了一波猛烈放量。数据显示，3月中旬开始，央票由10亿地量陡增至最高的990亿，正回购则由200亿陡增至最高的1400亿利率在其中起到了决定性作用。 而今年以来平均每月一次的“提准”，不可避免令回笼效应得到累积。尽管同业资金拆借利率涨幅有限，但商业银行本周四即将缴款，央票及正回购利率若无足够的吸引力，央行继续增大回笼量便有可能“落空”。 也就是说，央行若无意继续提高公开市场利率长沙癫痫病专治医院，则不仅对冲数量的续增将出现困难，加息以提高资金价格中枢的行为，在短期内也将暂缓。 在公开市场操作渐趋平稳、准备金手段空间有限、利率政策短期难出的情况下，汇率或许是对抗高通胀的一剂良方。据悉，已有业内专家对此提出了一些设想。(责任编辑：HN026)
